Jak różnice stóp procentowych wpływają na rynek Forex?

Stopy procentowe to jedna z najważniejszych wielkości ekonomicznych, którą inwestor foreksowy powinien śledzić. Pośrednio wpływają one bowiem na kursy walut. Tym samym mogą determinować osiąganą przez traderów stopę zwrotu.
Na wynik podejmowanych inwestycji wpływa wiele czynników. Do tych najbardziej istotnych, na które uczestnik rynku Forex nie ma wpływu, należą stopy procentowe. Ich poziom może determinować także decyzje inwestora, np. obierane przez niego strategie.
Czym są stopy procentowe i dlaczego są ważne na Forex?
Stopy procentowe umownie nazwa się ceną pieniądza obowiązującą w danym państwie (np. Polsce, USA) czy obszarze walutowym (np. strefie euro). Jest to koszt, który należy ponieść, żeby na określony czas pożyczyć jakąś kwotę w danej jednostce pieniężnej (walucie). Mierzy się go procentem tejże kwoty i wyraża najczęściej w stosunku rocznym.
Oficjalne stopy procentowe najczęściej odnoszą się do pożyczek i depozytów udzielanych i przyjmowanych przez bank centralny.
Istnieje wiele rodzajów stóp procentowych. Jednak inwestorów najbardziej interesują tylko te wybrane.
Przykładowo w Polsce jest to stopa referencyjna NBP ustalana przez Radę Polityki Pieniężnej. Dla Eurolandu jest to stopa depozytowa określana przez Radę Prezesów Europejskiego Banku Centralnego. W USA kluczowe znaczenie ma stopa funduszy federalnych Federalnego Komitetu Otwartego Rynku.
Jak zmiany stóp procentowych wpływają na kursy walut?
Z oficjalnymi stopami procentowymi powiązane są rynkowe stopy procentowe. Te pierwsze stanowią punkt odniesienia dla banków komercyjnych i innych instytucji finansowych udzielających pożyczek i oferujących depozyty firmom oraz konsumentom.
W pewnym stopniu z oficjalnymi stopami procentowymi skorelowane jest też oprocentowanie obligacji skarbowych. Są to papiery wartościowe o względnie niskim ryzyku. Gwarantują je bowiem rządy poszczególnych państw.
Część z nich (np. USA, Niemcy, Japonia) ma bardzo wysoki rating. Oznacza to bardzo małe prawdopodobieństwo niewypłacalności kraju, czyli niewykupienia przez jego rząd wyemitowanych przez siebie obligacji. Z tego powodu w świecie finansów rentowność obligacji skarbowych (lub – precyzyjniej – krótkoterminowych bonów skarbowych) określa się mianem stopy wolnej od ryzyka.
Wysoka rentowność obligacji przyciąga inwestorów. Chcąc kupić papiery dłużne jakiegoś kraju, muszą oni najpierw pozyskać walutę, w której je wyemitowano. Podwyższony popyt winduje kurs danej jednostki pieniężnej.
Działa to również w drugą stronę. Jeśli inwestorzy pozbywają się obligacji, gdyż szukają bardziej dochodowych rozwiązań, wyprzedają też walutę, w których je wyemitowano. W ten sposób osłabiają jej kurs.
Przykłady wpływu różnic stóp procentowych na pary walutowe
Znaczące różnice w stopach procentowych poszczególnych krajów przyczyniają się do dużego przepływu kapitału (strategia carry trade). Ma to szereg implikacji, np. dla notowań cen walut, obligacji, akcji.
Najsłynniejszym przykładem ostatnich miesięcy jest różnica w poziomie stóp procentowych USA i Japonii. W USA podstawowa stopa w nieco ponad rok wzrosła z 0,25 do 5,5%, natomiast w Japonii przez kilka lat pozostawała lekko ujemna (-0,1). W efekcie kurs USD/JPY od wiosny 2022 do połowy 2024 podskoczył ze 115 do 160.
Stopy procentowe a strategia na rynku Forex
Wykorzystując opisaną sytuację, traderzy mogli zarabiać na spadku wartości jena. Nie musieli nawet fizycznie kupować japońskiej waluty. Wystarczy, że u jednego z brokerów, np. Ava Trade, otworzyli pozycję krótką z użyciem kontraktu CFD.
Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniana w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami obciążonymi wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy na skutek stosowania dźwigni finansowej. 63% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze, obracając kontraktami CFD za pośrednictwem tego usługodawcy. Powinieneś rozważyć, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na podjęcie wysokiego ryzyka utraty swoich pieniędzy.
Artykuł partnerski

Finansistka z wykształcenia i zamiłowania. Od kilku lat prowadzi swoją firmę i chętnie dzieli się swoją wiedzą i doświadczeniem na łamach serwisu FirmowaKasa. W wolnym czasie zapalona biegaczka i podróżniczka.